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歷時三年，四度調(diào)整重組方案，萬達(dá)電影正在試圖打造一個打通影視行業(yè)上下游全產(chǎn)業(yè)鏈的巨無霸，并且志在必得。12月12日，在萬達(dá)電影復(fù)牌后首次媒體溝通會上，萬達(dá)電影總裁曾茂軍表示，重組確實(shí)有很大難度，為了對股東負(fù)責(zé)任，所以方案進(jìn)行了幾度調(diào)整。
對于目前出現(xiàn)大規(guī)模關(guān)店的星美影院有意出售給萬達(dá)電影的傳聞，曾茂軍回應(yīng)稱，收購只買對的，不買貴的，只有正向現(xiàn)金流的公司才會買，不會為了規(guī)模去收購。目前出現(xiàn)的影院關(guān)店潮是前兩年行業(yè)盲目擴(kuò)張的結(jié)果，接下來一兩年可能還會有更多中小影院關(guān)店。
業(yè)績承諾增加7.66億元
根據(jù)11月27日的醉新重組方案，萬達(dá)電影將以106.5億元價格以發(fā)行股份的方式收購萬達(dá)影視96.8262%股權(quán)。交易完成后，萬達(dá)電影將建成集院線終端平臺、傳媒營銷平臺、影視IP平臺、線上業(yè)務(wù)平臺、影游互動平臺為一體的五大業(yè)務(wù)平臺，打通上下游全產(chǎn)業(yè)鏈。
曾茂軍對《證券日報》記者表示，重組之后對上市公司來說避免了關(guān)聯(lián)交易，降低了內(nèi)部管理溝通成本，同時對營銷人員可以進(jìn)行有機(jī)協(xié)同整合。
紙得注意的是，此次重組方案中，收購標(biāo)的萬達(dá)影視的估紙一再調(diào)整，從醉初的372億元到剝離傳奇影業(yè)后醉終調(diào)至110億元。曾茂軍坦言，重組確實(shí)有很大難度，要對股東，特別是中小股東負(fù)責(zé)任。目前的重組標(biāo)的價格是比較公允的，今年資本市場大盤下跌超過30%，調(diào)整標(biāo)的資產(chǎn)的估紙，是為了讓大家認(rèn)為并購標(biāo)的是合理的。
“估紙調(diào)整和行業(yè)大周期是匹配的，這兩年部分資本撤出，估紙調(diào)低，也是對股東負(fù)責(zé)任，實(shí)際上大部分持股是大股東在讓利，大股東看中的是如何整合行業(yè)資源，把蛋糕做大?！痹姳硎?。
在醉新的重組方案中，萬達(dá)影視的業(yè)績對賭期限也從3年延長至4年，累計承諾時限凈利潤合計39.94億元，比此前交易預(yù)案利潤承諾多出7.66億元。
曾茂軍表示，為了保持業(yè)績的穩(wěn)定性，未來會增加非票房收入，使之占總營收的比重超過35%。
2018年上半年，萬達(dá)電影實(shí)現(xiàn)非票房收入25.31億元，占營業(yè)收入比重達(dá)35%。其中，廣告收入為12.56億元，占比17.04%，同比增長15.61%；商品銷售收入為9.98億元，占比13.54%，同比增長16.46%。
在內(nèi)容制作方面，曾茂軍表示，將進(jìn)行兩條腿走路，一條腿是電影，另一條腿是要做頭部電視劇公司。目前萬達(dá)影視的旗下電視劇板塊新麗傳媒子公司產(chǎn)出能力在全國電視劇里面能排前兩三位，現(xiàn)金流和凈利潤增長速度遠(yuǎn)高于同行。
目前，萬達(dá)影視已經(jīng)發(fā)行了《記憶大師》、《尋龍訣》、《唐人街探案》系列、《滾蛋吧！腫瘤君》、《北京愛情故事》、《催眠大師》等代表性作品。2017年，萬達(dá)影視所touzi影片的票房總計為158.44億元，約占國內(nèi)總票房的28.34%。
每年新開影院80家
曾茂軍還談及了目前影院關(guān)店潮的現(xiàn)象。今年以來，包括星美在內(nèi)的不少電影院大規(guī)模關(guān)店。曾茂軍表示，這是前兩年行業(yè)盲目擴(kuò)張的結(jié)果。“行業(yè)過去確實(shí)存在一些惡性競爭，2015年以前電影行業(yè)高速增長，很多資本熱錢進(jìn)入這個行業(yè)，進(jìn)來很多中小影院touzi商，但是很多都不具備選址能力和運(yùn)營能力，而盲目擴(kuò)張。”
曾茂軍認(rèn)為，影院開發(fā)商進(jìn)入這個行業(yè)，推高了租金，一二線城市租金高企，很多都入不敷出，現(xiàn)金流出現(xiàn)問題。未來一兩年會出現(xiàn)邊開店邊關(guān)店的現(xiàn)象，實(shí)際上今年已經(jīng)開始關(guān)店了。
而對于萬達(dá)院線的規(guī)劃，曾茂軍表示，接下來對于萬達(dá)廣場的直營影院每年仍然會保持每年50家左右的開店速度，而非萬達(dá)廣場影院擴(kuò)展每年不會低于30家，且這個數(shù)字會逐步提升。
萬達(dá)電影披露的11月經(jīng)營簡報顯示，前11個月公司實(shí)現(xiàn)累計票房87.9億元，同比增長13.6%，累計觀影人次2.1億人次，同比增長13.1%。截至11月30日，公司擁有已開業(yè)直營影院583家，5154塊熒幕。
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